Kompensasjon For Stjernetegn
Betydende C -Kjendiser

Finn Ut Kompatibilitet Med Stjernetegn

En hvit ridder til unnsetning av Tribune Publishing? Vil Baltimore Sun-kjøper Stewart Bainum gå all in?

Analyse

Det er mulig, men ikke sannsynlig. At Tribune revurderer sin avtale om å selge vil nesten helt sikkert ta et fast tilbud til en betydelig premie.

Stewart W. Bainum Jr. (Foto av Richard Anderson Productions som arbeid for utleie for Choice Hotels, lisensiert under CC BY-SA 4.0)

TIL Det melder New York Times søndag kveld øker sannsynligvis håp i Tribune Publishings redaksjoner om at en forestående overtakelse av hedgefondet Alden Global Capital kan avverges.

I en anonym hentet historie antyder The Times at Stewart Bainum Jr., som har gått med på å kjøpe The Baltimore Sun for 65 millioner dollar, kan legge sammen et bud på alle 10 av selskapets papirer.

Det er mulig, men ikke så sannsynlig etter mitt syn.

Til å begynne med ville Bainum, hvis familie eier Maryland-baserte Choice Hotels, trenge å komme opp med minst 10 ganger beløpet han så langt har forpliktet seg til. Aldens bud er verdsatt til 630 millioner dollar. At Tribune revurderer sin prinsippavtale om å selge, vil nesten helt sikkert ta et fast tilbud til en betydelig premie.

Ifølge Times planlegger Bainum å søke kjøpere i Chicago og andre Tribune-markeder for å komme frem for å redde hjembypapirene deres, slik han har gjort i Baltimore.

Det er et høyt foretak. Husk at et par etterforskningsreportere ved Chicago Tribune banket på dører for et år siden og prøvde å finne en kjøper til kjedens flaggskip og kom opp tomme. For at et brudd skal fungere på tvers av kjeden, må Bainum også finne kjøpere for papirer i Orlando, Norfolk, Hartford og flere Tribune-markeder.

The Times antyder en annen mulighet: at Bainums foreløpige avtale med Alden kan komme fra hverandre på grunn av detaljer, spesifikt 'driftsavtaler som ville være i kraft når Maryland-papirene gikk over fra en eier til en annen.'

Når en avis som The Sun kjøpes ut fra en kjede, må den gjenoppbygge teknologiske systemer, designbord for redaksjoner og backoffice-funksjoner som er konsolidert. I praksis ender kjøperen vanligvis med å betale for å legge ut underleverandører for disse funksjonene fra selgeren så lenge som et år eller to.

En innlevering fra Securities and Exchange Commission fra 17. februar beskriver disse ordningene for kontinuitet hos The Sun i et 'ikke-bindende term sheet' mellom Alden og Bainum. Hvis salget ikke kommer i stand, kan Alden fullføre oppkjøpet av Tribune Publishing hvis det gir 65 millioner dollar på egen hånd.

Jeg har bedt representanter for Bainum, Alden og Tribune Publishing om kommentarer og vil legge til denne historien hvis jeg hører tilbake.

NewsGuild har kapitler på de fleste Tribune-avisene og har vært en voldsom kritiker av Alden, som er beryktet for kostnadskutt ved de 60 dagbladene MediaNews Group eier.

Gildepresident Jon Schleuss sendte meg en e-post om at en Alden-overtakelse «ville være ødeleggende for arbeiderne, publikasjonene og samfunnene (Tribune-avisene) tjener. … Alden utgjør en trussel mot vårt demokrati ved å kutte ned ansatte og stenge redaksjoner over hele landet vårt. Vi trenger flere mennesker som Bainum for å trappe opp og støtte lokalt eierskap av amerikanske redaksjoner.»

Tribune Publishing har sagt at de forventer å stenge salget til Alden innen utgangen av andre kvartal. Avtalen krever godkjenning fra to tredjedeler av eierne av aksjer som ikke allerede er kontrollert av Alden.

Dr. Patrick Soon-Shiong, hvis familie eier Los Angeles Times, kontrollerer også 24 % av aksjene i Tribune Publishing. Det gir ham effektiv vetorett over Alden-avtalen som jeg forklarte i et innlegg forrige måned .

Sannsynligheten ser imidlertid ut til at Soon-Shiong vil stemme ja og bruke inntekter på rundt 150 millioner dollar til utviklingen av Times eller hans bioteknologiselskaper.