Der kampen om å kjøpe Tribune Publishing står på slutten av en travel uke

Kampen mellom hedgefondet Alden Global Capital og de kommende hvite ridderkjøperne Stewart Bainum Jr. og Hansjörg Wyss tar knapt en pust.

Kampen om Tribune Publishing mellom hedgefondet Alden Global Capital og de kommende hvite ridderkjøperne Stewart Bainum Jr. og Hansjörg Wyss stopper knapt for en pause mellom rundene.

Her er noen utviklinger og perspektiver for denne uken.

Bainum og Wyss har budt 680 millioner dollar for selskapet , sammenlignet med Aldens 635 millioner dollar. En kilde som er kjent med Aldens tankegang, ga denne analogien (min omskrivning): Anta at du har huset ditt på markedet for $635 000 og har funnet en fast kjøper. Noen andre kommer og sier: «Jeg elsker huset ditt; Jeg betaler $680 000. Men jeg må få en inspektør inn for å sjekke taket og ledningene. Og jeg vil at en annen fyr skal se om plassering av et basseng og hvor mye det vil koste å installere. Jeg kan gjøre det i løpet av de neste ukene.»

Har du en avtale? Egentlig ikke - og den neste måneden vil vise om Bainum og Wyss, med egen finansiering i hånden, bestemmer seg for å gå videre til et endelig, juridisk bindende tilbud.

En NewsGuild-kilde anklaget meg i en e-post for 'nei' for å reise dette spørsmålet sammen med hvorvidt interesse for teori blant velstående potensielle kjøpere i Allentown, Orlando og andre Tribune Publishing-steder vil føre til et salg. En måned er en komprimert tidsramme for enkeltpersoner eller lokale grupper, rike eller ikke, til å vurdere hva de går inn på ved å kjøpe et papir ut av en kjede og ta på seg alle elementer i en uavhengig operasjon.

For å understreke det positive — denne innsatsen har kommet langt forbi det jeg trodde var mulig på slutten av 2020. På det tidspunktet hadde Bainum en foreløpig avtale om å kjøpe The Baltimore Sun for 65 millioner dollar, men kjøpere av Tribunes åtte andre metroer var ikke på horisont.

Husk at to undersøkende reportere (nå tidligere reportere) fra Chicago Tribune trampet rundt i byen på jakt etter en hvit ridder for å redde avisen fra Alden. De kom opp tørre. Så tidlig i år tok den sveitsiske milliardæren Wyss, som bor i Wyoming, kontakt med dem. Nå samarbeider han med Bainum.

Utsiktene faller i tråd også i andre byer, så drømmen om å redde Tribune Publishing fra Aldens klør ser ikke lenger usannsynlig ut. Også Bainum og Wyss har midler, hvis de skulle velge det, til å ta steget fullt ut uten å ha bestemte kjøpere for andre papirer, gambling som avtaler kommer igjennom senere eller å drive noen av de foreldreløse papirene selv.

NewsGuild-kapitler på Tribune-titler holdt et virtuelt forum og rally onsdag kveld, med sikte på å gjøre sin sak.

Arrangøren av møtet, Jen Sheehan, en matskribent ved The Morning Call i Allentown og Guilds nestleder, sa at hun spesielt ønsket å understreke et poeng som kom opp i hennes lokale samtaler. Folk, inkludert potensielle investorer, vet at industrien har økonomiske problemer, fortalte hun meg, 'men vi tjener fortsatt penger. Alden vil ha pengene våre - det er derfor de vil kjøpe.' Skumpe investorer trenger forsikring om at en eier som vil nøye seg med en lav fortjenestemargin eller ingen margin kan gjøre et forsøk.

Forumet inkluderte to medlemmer av kongressen fra Illinois, noe som reiser et spørsmål om skjebnen til Tribune Publishing kunne sette hjelpsomme regjeringshandlinger i gang. Flere regninger ligger allerede på bordet for å hjelpe bransjen, inkludert et potensielt tilskudd til abonnement.

Også den produktive Steven Waldman taklet spørsmålet om hvordan regjeringen kan hjelpe til en hvitbok i fjor høst . Han tar til orde for å 'gjenplante' kjedeaviser som uavhengige og fellesskapseide og foreslår en rekke skattelettelser og investeringsstruktureringsalternativer som kan få det til.

Det var det for denne uken, men vær forberedt, som Sheehan sa det, på nok en søndagsoverraskelse. Et høyere bud fra Alden? Eller en ekstra spiller for Bainum-Wyss-laget? Eller noe annet?

Dette stykket dukket opprinnelig opp i The Poynter Report, vårt daglige nyhetsbrev for alle som bryr seg om media. Abonner på The Poynter Report her.